Last Thursday, March 9, the state Board of Revenue Estimates provided its “March estimate.” This revises the previous estimate from December, which provided the basis for the Governor to balance the proposed budget.
La estimación de marzo proporciona una base actualizada para que la legislatura promulgue un presupuesto equilibrado en abril. A menudo, la recaudación real y las noticias económicas de enero y febrero proporcionan buenas noticias, y entonces el gobernador y la legislatura pueden añadir al presupuesto propuesto.
La nueva estimación para el año en curso (ejercicio 2023) es inferior en 77,4 millones de dólares. Para el próximo año (año fiscal 2024), la estimación es 400,3 millones de dólares inferior a la estimación anterior. Eso supone un total de 477,7 millones de dólares menos para apoyar el presupuesto que ahora se presenta a la legislatura.
La rebaja se basa en gran medida en la recaudación real desde diciembre, especialmente en los pagos estimados del impuesto sobre la renta de las personas físicas. Estos pagos estimados reflejan sobre todo ganancias de inversión e ingresos empresariales. Estos componentes de la base imponible son muy volátiles y difíciles de predecir.
La estimación del impuesto sobre las ventas también bajó.
El impuesto de sociedades aumentó, al igual que la estimación de los intereses de las inversiones. Estos aumentos sólo compensan parcialmente las reducciones del impuesto sobre la renta de las personas físicas y del impuesto sobre las ventas.
¿Qué pasó con el superávit?
En enero hablábamos de "los días de los milagros y las maravillas". Pues bien, también tuvimos cuidado de advertirles sobre los riesgos potenciales para el presupuesto en el entorno externo. Incluimos esta diapositiva en las sesiones informativas sobre el presupuesto de Maryland Nonprofits, y otros comentaristas hicieron advertencias similares.
"Recesión" encabezaba la lista. Los calculadores de ingresos NO prevén una recesión real en este momento. Sin embargo, la economía se está ralentizando más de lo previsto en las estimaciones de diciembre. Esto ha afectado a las estimaciones de ingresos y, por tanto, a la base del proyecto de presupuesto.
Porcentaje pequeño - dólares grandes
Esta revisión es en realidad un pequeño ajuste, en términos porcentuales.
En el ejercicio 2023, la revisión es de 3 décimas de uno por ciento. Se sigue previendo un crecimiento de los ingresos subyacentes del 2,1% respecto al año anterior.
En el ejercicio 2024, la revisión fue del 1,5%, y el crecimiento interanual revisado de los ingresos es del 1,0%.
Con casi 25.000 millones de dólares, el presupuesto de los fondos generales del Estado es tan grande que un modesto cambio porcentual en la estimación produce un cambio bastante grande en el importe en dólares.
¿Qué significa esto para el presupuesto?
El Departamento de Servicios Legislativos ha comparado el panorama presupuestario antes y después de la revisión.
| El panorama presupuestario en enero
Fondos Generales - millones de dólares |
||
| Saldo de caja | Equilibrio estructural
(revs. & exps. en curso) |
|
| A propuesta del Gobernador | $820.0 | $340.0 |
| Objetivo de asequibilidad del gasto | $350.0 | $100.00 |
| Importe disponible | $470.0 | $240.0 |
El gráfico muestra que el presupuesto del Gobernador habría dejado un saldo de caja del fondo general de 820 millones de dólares. Podemos considerarlo como el saldo de la cuenta corriente del Estado. El Comité de Asequibilidad del Gasto de la legislatura había fijado un objetivo de 350 millones de dólares. Por eso pensamos que podría haber 470 millones disponibles para un presupuesto suplementario, de los cuales 240 podrían ser gastos corrientes, y el resto disponible para proyectos de capital no recurrentes.
| El panorama presupuestario en marzo
Fondos Generales - millones de dólares |
||
| Saldo de caja | Equilibrio estructural
(revs. & exps. en curso) |
|
| A propuesta del Gobernador | $820.0 | $340.0 |
| Revisión de ingresos de marzo | -$477.7 | -$400.3 |
| Saldo revisado | $342.3 | -$60.3 |
| Objetivo de asequibilidad del gasto | $350.0 | $100.00 |
| Importe a recortar | $7.7 | $160.0 |
(Fuente: Departamento de Servicios Legislativos)
Ahora el saldo es de 342 millones de dólares. Sigue siendo un gran saldo en comparación con los niveles históricos. Recientemente, el saldo presupuestado del fondo general ha estado más cerca de los 200 millones de dólares. Pero la nueva proyección está muy cerca del objetivo que el Comité de Asequibilidad del Gasto estableció antes de la sesión legislativa. Así que, a menos que la legislatura modifique su objetivo presupuestario, no hay margen para partidas presupuestarias suplementarias.
La columna "estructural" es más preocupante. El cálculo del presupuesto estructural compara los ingresos corrientes con los gastos corrientes. Elimina los ingresos no recurrentes (como los saldos anteriores y las transferencias de reservas) y los gastos no recurrentes (como la financiación de proyectos de capital y los pagos a las reservas). Normalmente, una buena práctica de gestión financiera es que los ingresos corrientes superen a los gastos corrientes. Ésa es la definición de "superávit estructural".
El Comité de Asequibilidad del Gasto fijó el objetivo de que el presupuesto dejara un superávit estructural de al menos 100 millones de dólares. Con la amortización, y el gasto propuesto por el Gobernador, habrá ahora un déficit presupuestario estructural de 60 millones de dólares. Esto deja una brecha de 160 millones de dólares entre el presupuesto y el objetivo.
Las expectativas eran altas
Dado que el nuevo saldo de tesorería previsto se aproxima al objetivo de Asequibilidad del Gasto, no hay margen para financiar gastos adicionales con cargo al saldo de fondos.
La Oficina del Gobernador y la legislatura se han visto desbordadas por las peticiones de nuevas iniciativas de gasto. Maryland Nonprofits animó a sus miembros a presentar solicitudes (bien meditadas). Ahora parece que pocas de ellas tendrán éxito.
Igualmente preocupante: el cálculo del presupuesto estructural significa que la legislatura tendrá que recortar 160 millones de dólares en gastos corrientes para cumplir esa recomendación de Asequibilidad del Gasto.
Soy un presupuestador veterano. Cuando los presupuestarios buscan lugares donde recortar, nos fijamos en cosas que son grandes, que están creciendo mucho y/o que son nuevas. Las nuevas iniciativas presupuestarias del gobernador Moore son objetivos obvios. Cualquier cosa nueva que pueda retrasarse, aplazarse, reducirse o recortarse podría estar en peligro. Los aumentos de tarifas de proveedores, iniciativas de salud conductual, SNAP (Asistencia de Nutrición Suplementaria) Medicaid mejoras dentales, y los aumentos de compensación de los empleados podrían estar en riesgo.
Un poco de perspectiva: El cielo no se está cayendo
La noticia de la reducción de los ingresos es un duro golpe, porque nuestras expectativas eran muy altas. Es importante tener cierta perspectiva sobre la situación fiscal general del Estado.
Las finanzas de Maryland siguen estando en la posición más sólida de mis 38 años de carrera.
- El presupuesto está equilibrado... con un saldo del fondo general históricamente grande.
- Confío plenamente en que cuando la legislatura apruebe el presupuesto el mes que viene, también estará equilibrado estructuralmente. En los últimos treinta años, Maryland ha dependido de fuentes puntuales para equilibrar el presupuesto la mayoría de las veces. Un superávit estructural no es algo que debamos dar por sentado.
- Avanzamos según lo previsto en la financiación de la iniciativa plurianual y multimillonaria "Blueprint for Education" (Kirwan). La ayuda a las escuelas públicas aumenta 900 millones de dólares en este presupuesto.
- Tenemos un saldo de reserva del 10% en el Rainy Day Fund: 2.500 millones de dólares. Es el doble del porcentaje histórico habitual. Además, se reservan 1.000 millones para futuros gastos de transporte y educación.
- Todas las agencias de calificación crediticia de Wall Street acaban de reafirmar la calificación crediticia Triple A del Estado, la máxima posible.
- Dentro del presupuesto equilibrado, sigue habiendo una amplia gama de aumentos e iniciativas que la comunidad sin ánimo de lucro ha apoyado, especialmente para ampliar los créditos fiscales estatales por ingresos del trabajo e hijos y para abordar los problemas de la mano de obra.
Así que nuestra situación es menos utópica y más normal de lo que pensábamos hace una semana. Pero no es mala. Y aún queda mucho por construir.
Para los defensores de las organizaciones sin ánimo de lucro, hemos vuelto a un panorama presupuestario más normal. Tenemos que abogar por proteger los aspectos importantes del presupuesto, seguir defendiendo enérgicamente nuestras iniciativas más prioritarias y aprovechar nuestro apoyo y nuestras relaciones para conseguir financiación en futuros presupuestos para las cosas que no consigamos esta vez.
